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多家鋼企預(yù)計(jì)上半年業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)
[ 時(shí)間：2013-07-17 點(diǎn)擊：465 ]
來(lái)源：銀河證券
1、核心觀點(diǎn)
投資邏輯、關(guān)鍵假設(shè)及主要預(yù)測(cè)：鋼鐵行業(yè)基本面的核心驅(qū)動(dòng)因素為日均粗鋼產(chǎn)量227萬(wàn)噸，關(guān)鍵假設(shè)目前粗鋼產(chǎn)能約為9.1億噸左右，我們預(yù)測(cè)2013年7月份粗鋼日均產(chǎn)量為210萬(wàn)噸。
有別于市場(chǎng)的判斷：粗鋼日均產(chǎn)量明顯低于227萬(wàn)噸時(shí)，行業(yè)仍難以實(shí)現(xiàn)整體性盈利；鋼價(jià)漲跌取決于市場(chǎng)預(yù)期差及成本的變化。
估值與投資建議：日均產(chǎn)量低于227萬(wàn)噸，投資主要考慮PB及資產(chǎn)負(fù)債表推動(dòng)。關(guān)注受周期股推動(dòng)的估值上漲，以及具備安全邊際個(gè)股的選擇。
股價(jià)表現(xiàn)的催化劑：整體需求超預(yù)期、補(bǔ)漲。
風(fēng)險(xiǎn)因素：整體需求低于預(yù)期；周期股整體性的大幅下滑。
2、每日市場(chǎng)分析
今日國(guó)內(nèi)鋼市持續(xù)上行。Myspic綜合指數(shù)129.9點(diǎn)，較上一交易日上漲0.33%。扁平材指數(shù)117.6點(diǎn)，較上一交易日上漲0.24%，其中中厚板、熱軋板卷分別上漲0.23%、0.29%。長(zhǎng)材指數(shù)報(bào)收142.8點(diǎn)，較上一交易日上漲0.41%。 期螺勉強(qiáng)走強(qiáng)，原材料價(jià)格趨于平穩(wěn)，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格上漲后成交量下滑，但低價(jià)資源成交尚可。受昨日主要品種量?jī)r(jià)齊升影響，今日鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)商家繼續(xù)拉漲，各主要品種價(jià)格仍有小幅上漲，但上漲市場(chǎng)數(shù)量和漲幅均較昨日減少。
3、鋼鐵股每日走勢(shì)回顧
今日申萬(wàn)黑色金屬上漲0.42%，漲幅靠后。個(gè)股上漲較多，新萊應(yīng)材、撫順特鋼漲幅居前，分別上漲10.04%、6.14%；杭鋼股份、鞍鋼股份跌幅居前，分別下跌0.97%、0.73%。換手率來(lái)看，新萊應(yīng)材、新日恒力稍顯活躍。銀河鋼鐵監(jiān)測(cè)的13個(gè)子板塊中12個(gè)板塊上漲特鋼、鋼絲漲幅居前，分別上漲2.65%、1.97%；炭素、熱軋跌幅居前，分別下跌0.19%、-0.06%。成交量方面，共7個(gè)板塊下跌，整體成交量下跌4.9%。