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       來源：中國經(jīng)濟時報

       ■記者觀察■本報記者 李國鵬

　　－３４．９８億元。

　　這是安陽鋼鐵(600569,股吧)（６００５６９）２０１２年的凈利潤。

　　始建于１９５８年的安陽鋼鐵，目前年產(chǎn)鋼能力超過１０００萬噸，是河南省最大的板材和建材生產(chǎn)基地，其由安陽鋼鐵集團直接控制、河南省國資委實際控制。

　　巨虧數(shù)字來自于公司２０１２年年報。在３月２１日晚間的報告中，公司稱，２０１２年實現(xiàn)營業(yè)收入２０９．５１億元，較２０１１年同期的２９７．６８億元下滑２９．６２％；實現(xiàn)凈利潤－３４．９８億元，每股虧損１．４６元。同時，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也大幅減少６３．４６％，從２０１１年的４３．９８億元減少到１６．０７億元。

　　消息一出，業(yè)界震驚。因為此次虧損不僅是安陽鋼鐵成立以來的首次虧損，而且虧損額度更是超過其過去八年盈利的總和。對于如此巨大落差，安陽鋼鐵表示，報告期內(nèi)，全球經(jīng)濟低迷，國內(nèi)經(jīng)濟增速減緩，鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，宏觀經(jīng)濟下行，鋼鐵行業(yè)下游需求及出口市場繼續(xù)萎縮，公司也面臨著前所未有的危機和考驗。

　　冰凍三尺，非一日之寒。

　　客觀上，不可否認當前宏觀經(jīng)濟下行，鋼鐵行業(yè)大面積虧損的事實。但對于安陽鋼鐵而言，這些不是主要原因，主要的原因在于行業(yè)管理、公司內(nèi)部問題。

　　對于行業(yè)管理，政府干預過多。據(jù)媒體報道，目前的鋼鐵企業(yè)本該停止生產(chǎn)的企業(yè)卻停產(chǎn)不了，本該被市場淘汰的企業(yè)也淘汰不了。僵局中，行業(yè)產(chǎn)能反而越淘汰越大。究其原因，地方政府行政干預過多，市場機制因素難以充分發(fā)揮，繼而使整個行業(yè)陷入惡性循環(huán)。所以，在業(yè)界的“高水平重復建設”下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩，出現(xiàn)虧損的鋼企并沒有也不能得到市場的認可。

　　對于公司而言，則是管理混亂、頻頻違規(guī)。據(jù)媒體報道，安陽鋼鐵內(nèi)部管理混亂、裙帶關(guān)系復雜。公司曾經(jīng)出現(xiàn)鐵礦石采購比市場價貴、鋼材銷售卻比市場價便宜的怪相，究其原因是原料采購進來先扒一層皮，鋼材銷售前再扒一層皮。２０１２年７月，安陽鋼鐵涉嫌摻假鐵礦粉，共有９３節(jié)火車皮，５５００多噸礦粉合格率不到４０％。

　　還有，巨虧跟安陽鋼鐵上大高爐直接相關(guān)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，過去安陽鋼鐵長材占比為７０％，板材為３０％，現(xiàn)在則顛倒過來，長材為３０％，而板材高達７０％。而鋼企爭上板材的結(jié)果必然導致板材的嚴重過剩，昔日利潤可觀的高端產(chǎn)品如今價格大跌，所以出現(xiàn)巨虧就在情理之中。

　　其實，早在２００５年公司就發(fā)生過違規(guī)事件，后來卻不了了之。

　?。玻埃埃的辏保痹拢溉?，安陽鋼鐵公告稱，公司于２００２年８月利用暫時閑置募集資金購買的國債１．８億元已失去控制，存在重大風險，公司正在采取措施追索。對此，外界輿論認為，安陽鋼鐵的信息披露很不充分，因為國債失控有相當一段時間，但直到確定國債不能回收后才進行公告，對廣大投資者來說，沒有盡到詳細披露的義務。

　　更為重要的是，安陽鋼鐵聲稱，為使公司募集資金實現(xiàn)收益最大化，基于國債投資較好的安全性、收益性，確保募集資金安全收益，但最終卻發(fā)生了資金失控的局面。而公司計提１．８億元的損失，反映在２００５年財務報告中，將是每股０．０９元左右的損失，顯然該損失巨大。

　　上述事件不僅反映了公司長久以來的深層問題，也再次顯現(xiàn)了行業(yè)積習已久的體制沉疴。這些反映出的不僅僅是公司的治理結(jié)構(gòu)問題，還有公司的誠信。

　　有分析認為，安陽鋼鐵還有“借巨虧清理歷史包袱的可能”。因為２０１２年是安陽鋼鐵成立以來的首虧，敢于巨虧的背后可能是對２０１３年行業(yè)景氣度的持續(xù)不看好。其董事會報告中談及如何完成上述目標需要做好的工作時，五度提出“立足求生存”。同時，公司相關(guān)財務數(shù)據(jù)存疑：年報顯示，安陽鋼鐵２０１２年全年生產(chǎn)生鐵、鋼、鋼材分別為５５９．４７萬噸、５４４．５５萬噸、５２６．１４萬噸；而公司為其年末４２．２１億元的存貨計提了１．３７億元的跌價準備。這個數(shù)據(jù)遠遠高于同行業(yè)公司。

　　公司為何要計提大量的存貨跌價準備？因為存貨跌價準備是左右公司業(yè)績的重要因素。大量計提存貨跌價準備，會對公司當期業(yè)績產(chǎn)生壓力，而由于存貨跌價準備轉(zhuǎn)回等因素，公司的資產(chǎn)減值損失就有了較大下降，從而又提升了業(yè)績表現(xiàn)。

　　對此，管理層并未作出回應。但在上周，青鳥華光（６０００７６）、ＳＳＴ華塑?穴０００５０９?雪、海聯(lián)訊(300277,股吧)?穴３００２７７?雪三家公司遭到證券會立案調(diào)查。此舉被市場人士視為證券會新主席肖鋼的“第一把火”——治理上市公司違規(guī)。數(shù)據(jù)顯示，２０１２年證監(jiān)會共受理證券期貨違法違規(guī)線索３８０件，同比增長３１％；新增案件調(diào)查３１６件，同比增長２１％；移送涉嫌犯罪案件３３件，同比增長３２％。

　　而上述３家上市公司集中遭調(diào)查的情況則表明，新任證監(jiān)會主席肖鋼將延續(xù)并加大力度對上市公司違規(guī)的治理。而整治上市公司違規(guī)正是控制風險的源頭，符合市場愿望。

　　市場期盼在“郭規(guī)肖隨”后，資本市場多年的沉疴得到根治。