国产黄色三级战线免费观看Av_国产精品毛片专区_欧日韩美香蕉在线观看_午夜激情影院动漫_5566中文字幕亚洲精品_一级视频在线免费观看_久久怡红院欧美国产_日本丰满熟妇多毛_免费三级视频在线观看网站_欧美日韩午夜色爱综合区

　   截止26日，6月鋼價走出震蕩運(yùn)行的分化態(tài)勢，鋼材綜合價格指數(shù)月環(huán)比微跌0.08%。分品種看，長材價格指數(shù)高位回落，下跌2.54%，扁平材價格指數(shù)觸底反彈，上漲3.22%。鐵礦石綜合價格指數(shù)月環(huán)比下跌5.85%，其中進(jìn)口礦價格指數(shù)下跌5.86%，國產(chǎn)礦價格指數(shù)下跌5.56%，走勢基本符合預(yù)期。展望7月鋼鐵市場，有望繼續(xù)走出先強(qiáng)后弱、長材期貨比現(xiàn)貨強(qiáng)、板材比長材強(qiáng)的市場、區(qū)域和品種價格表現(xiàn)分化態(tài)勢。

　　7月宏觀經(jīng)濟(jì)壓力減輕緩解市場壓力。

　　一是流動性壓力有望進(jìn)一步減輕。6月26日，長三角的票據(jù)直貼利率、上海銀行間隔夜拆放利率、1周拆放利率、3個月拆放利率分別是4.25‰、2.717%、2.9063%、4.6125%，較6月20日的4.5‰、2.8776%、2.93%、4.7141%有一定的回落，表明流動性緊張態(tài)勢有所緩解，資金成本在下降。半年大考后的7月份，流動性壓力有望進(jìn)一步緩解。

　　二是固定資產(chǎn)投資有望維持穩(wěn)定增長。1-5月基建投資維持了20.9%的增長，房地產(chǎn)投資也維持了8.8%的增長。而隨著發(fā)改委日前印發(fā)了關(guān)于推進(jìn)“十三五”165項(xiàng)重大工程項(xiàng)目實(shí)施工作的意見，必將開啟新的鋼鐵需求篇章。與此同時，發(fā)改委強(qiáng)調(diào)要決戰(zhàn)三季度，狠抓落實(shí)確保今年完成8000億鐵路投資。1-5月固定資產(chǎn)投資到位資金212281億元，同比下降0.1%;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金58989億元，同比增長9.9%，均有所好轉(zhuǎn)，這些將有助于確保投資項(xiàng)目的順利開展以及投資的穩(wěn)定增長。

　　三是出口對經(jīng)濟(jì)的拉動作用將進(jìn)一步發(fā)力。5月出口同比增長8.7%。前不久IMF和OECD均上調(diào)了對全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)測。由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)中向好(歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI升至57.3)，必將對中國的出口帶來促進(jìn)作用，這將在一定程度上緩沖經(jīng)濟(jì)下行的壓力。5月制造業(yè)投資小幅回升，6月上中旬發(fā)電耗煤增速達(dá)到12.6%，6月第二周乘聯(lián)會乘用車批發(fā)、零售增速均明顯回升，零售增速也由負(fù)轉(zhuǎn)正至2%，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好態(tài)勢依然。

　　7月鋼材基本面將迎來階段性的拐點(diǎn)，但壓力不大。

　　庫存出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化：6月23日鋼材5大品種庫存合計1497萬噸，同比增加1.9%。其中：社會庫存降至973.07萬噸，鋼廠5大品種庫存降至523.74萬噸，但前者同比增加8.5%，后者同比下降8.5%，鋼廠庫存在最近的產(chǎn)能利用率持續(xù)上升的背景下，還在下降，壓力明顯的小于社會庫存。螺紋、線材和冷軋的庫存同比下降6.7%、1.7%和3.9%，而熱軋的庫存仍有22.1%的增長。其中社會庫存中，螺紋基本持平，冷軋同比下降7.9%，而熱軋增幅高達(dá)31.8%。但鋼廠庫存中螺線庫存分別下降了16%和16.1%，熱軋庫存增幅只有1.8%，而冷軋卻高達(dá)6.9%，結(jié)構(gòu)性變化明顯。

　　今年回歸鋼廠資源定價，從庫存的情況看，螺線及熱軋的價格相對堅挺些。后期，隨著螺線的產(chǎn)能利用率的持續(xù)提升(近1月分別上升5.2和3.4個百分點(diǎn))，以及建筑材需求環(huán)比的回落，螺線庫存可能在6月底或7月初出現(xiàn)階段性拐點(diǎn)，而板材的庫存隨著減產(chǎn)的效果的顯現(xiàn)，仍有望繼續(xù)的去化庫存，因而未來板強(qiáng)長弱的態(tài)勢還將維持。

　　不同市場品種價格的分化：期貨市場卷螺差出現(xiàn)明顯的修復(fù)，10合約從5月23日的-157回歸到6月21日的135;現(xiàn)貨市場，也從-557回歸到-288。隨著6.30全面取締地條鋼的大限到來，做多建筑材的預(yù)期基本兌現(xiàn)完畢，而7月板材基本面趨好、長材趨弱，在期貨卷螺差回歸的影響下，現(xiàn)貨市場的卷螺差還有進(jìn)一步回歸基本面的空間。

　　7月鋼鐵原燃料市場有望止跌反彈進(jìn)而在一定程度上影響鋼價。鐵礦石指數(shù)價格55左右是短期的底，而期貨價格，再給它10%左右的貼水，對應(yīng)的盤面價格420左右。短期只要鋼廠有豐厚的利潤，鎖定虛擬鋼廠利潤的操作策略，礦價就難以在此水平上易漲難跌。焦煤、焦炭價格受環(huán)保、減產(chǎn)以及進(jìn)口政策的影響，有望止跌反彈。

　　總之，回歸基本面影響的7月鋼鐵市場，存在對前期宏觀看得過分悲觀預(yù)期的修復(fù)，但隨后也要因應(yīng)新的基本面格局而調(diào)整，不同市場、區(qū)域和品種降出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的分化態(tài)勢。